Что будет если находиться в Испании 120, больше разрешённых 90 дней?

А что именно Вас интересует? Если останетесь в Испании-ничего, будете выезжать в РФ (или страну вашего гражданства) - ничего или штраф (как повезет). Но о новой визе можно забыть.