планирую заключить контракт с компанией вне Кипра. я смогу работать на Кипре с зарубежной компанией по pink slip, но в каком формате? Я просто открою счет в банке и смогу работать как физ лицо с ними или я должен как то оформить legal-entity?

Как физлицо, но набор документов зависит от страны работодателя. В Польше, к примеру, WHT 20% и ваша физическая, а не налоговая резиденция на Кипре их налоговую не волнует. Как минимум TIC нужно получить.

Для Кипра - это всё будет физлицо, так и написано в закрепе. Для других стран и компаний в них - или как физлицо или через сервисы типа Solar Staff, Deel и другие.